在中文的网络圈儿里，每次提到美债的问题，总会有人说，美债违约的事情讲了好多年了，可到现在，美股依然稳稳的。不过呢，不能忽略的一点是，过去美债没出过啥大事，不代表以后也不会出问题。实际上，在过去的几十年里，美债一共碰到过四次实打实的违约情况。

这次，美债违约的威胁已经越来越逼近，要是不在现在敲响警钟，等特朗普宣布违约时，许多人的财富可能就会付诸东流。

随着美股一路连创新高，很多人几乎都快忘了美债市场潜藏的巨大风险。

这场已经持续了百年的美元霸权，究竟会以什么样的形式崩溃呢？目前的美债还能撑多久？

拍卖现场的“短债热潮”，其实暗藏着美国财政快速走向生死存亡的节奏。

按照美国财政部最新的官方数据显示：这周，美国政府连续四天进行四场债券拍卖，总共要出售7240亿美元的债务。

这次拍卖中，包括了5050亿美元的短期债务和2190亿美元的长期债务，从长短期债务的比例来看，目前美国长期债市的需求其实挺低的。早些时候，无论10年期还是30年期的长债，需求都差得很，拍卖经常流标，而且利率还在上升，这样一来，美国财政部偿还债务的成本也就跟着上涨。

不过，这还不是最关键的地方，最要紧的是，现在美国政府开支太疯狂，财政部的现金流都跟不上收入进来的速度了。

就这原因，特朗普政府才不得不在一周内发出这么大规模的债券，要不然，美国财政部的现金账户马上就会见底了。

根据美国财政部公布的数据显示，6 月 12 日，美国财政部普通账户的资金曾跌到260亿美元的最低点，之后由于税款集中缴纳，再加上关税带来的额外收入，大概200亿美元，这才算是把这场危机渡过去了。

美国财政部说，到了九月底，TGA（财政一般账户）的目标余额是8500亿美元。这也就是说，接下来美国财政部还得再发3500亿美元的债券。

这么一积累，估计到今年三季度完了，美国的债务总数可能很快就会冲破38万亿大关。

美国的债务和GDP的比值已经到了123%，这比2011年被标普降级时的92%高出不少。而且，今年光是利息支出就得花掉1.1万亿，相当于每天一睁眼就欠下30亿。

关税像大刀一样劈向全球，这一招却也把美元霸权的命脉给劈开了。

现如今特朗普政府靠关税来帮衬美国财政部的收入，就像之前财政部长贝森特说的那样，估计每年关税能给财政带来大概3000亿美元的额外收入。

可是实际情况摆在那儿，关税收入一高，会打击其他国家把制造业产品出口到美国的积极性，随着关税越升越高，全球用美元搞贸易的热情也会逐渐减退。

这次关税大战把美元体系的“特里芬悖论”全都露了馅，一方面得印钞购买全球商品，搞出个逆差；另一方面又得逼各国买美债填补这个坑，这其实是美元霸权在设计上的一个大漏洞。

这几年中国一直在抛售美国债，特别是在关税战的大背景下，要让中国用资本盈余继续增持美债，几乎不太可能了。现在，只剩下日本和英国在美国压力下，还在不断增加持有的美债了。

其他国家也在积极推进去美元化的步伐，像沙特用人民币结算石油交易的比例已经涨到25%；就连越南工厂接苹果订单时，也都要提前付钱，不接受支票了。

美元作为储备货币的比例已经降到58%，达到了30年来的新低。

最搞笑的是美联储，一边被特朗普逼着“背锅”接盘7.5万亿国债，一边看着自己后院的长债收益率竟冲到5.2%。想降点利率拉点经济，也根本没招儿。

随着美债规模持续扩大，黄金价格又冲上了3500美元的关卡，我国央行的黄金储备也已飙到2211吨。而俄罗斯更是厉害，直接把黄金当作军费，送到伊朗用来换无人机。

那个不怎么暴露的就是CIPS（人民币跨境支付系统）啦，上半年交易额猛涨了42%，已经涵盖了107个国家。

这次“去美元化”就是靠一种“以软胜硬”的招数，玩了个以牙还牙的策略。