当欧洲到岸价从6美元飙升到320美元，稀土已成为全球高端制造的“命门”。供给端，中国开采配额增长被限制在5%，南方矿区环保整顿与缅甸通道收紧形成双重压制；需求端，军用发动机涂层、半导体靶材、固态电池、风电及人形机器人正以两位数增速抢夺资源。更关键的是，技术突破让稀土从绝缘体变为半导体，MicroLED响应速度提升千倍、能耗降低七成，深加工毛利率高达55%——这场由政策、技术与资本共同驱动的变革，正让掌握核心工艺的龙头企业站上价值链顶端。投资者该如何抓住国产替代与产业升级的红利？本期对话行业专家，揭秘稀土市场从“卖原料”到“卖技术”的颠覆性格局。